Fonte da Notícia: INFOMONEY
Data da Publicação original: 23/01/2024
Publicado Originalmente em: https://www.infomoney.com.br/mercados/cerco-do-mec-ao-ensino-a-distancia-continua-veja-impacto-para-yduqs-cruzeiro-do-sul-e-cogna/

O Ministério da Educação (MEC) publicou, na semana passada, nota sobre uma questão relacionada à oferta de ensino à distância (EaD), em especial para qualidade do serviço educacional ofertado.

No documento, o MEC demonstrou preocupação com a relação aluno/docente em 11 instituições acima da média recomendada, dentre elas subsidiárias da Cruzeiro do Sul (CSED3), da Cogna (COGN3), da Yduqs (YDUQ3) e da Vitru. Foi solicitada a apresentação de defesa pelas instituições, que abarcam 65% dos alunos da modalidade.

A quantidade de alunos foi considerada anormalmente alta, com seleção de instituições que apresentam uma relação superior a 500, com mais de 10 mil alunos. O total de discentes das instituições chega a 2,7 milhões. A média em outras instituições privadas é de 171 alunos por professor, de acordo com o Itaú BBA.

Ainda que não haja previsão de nenhuma medida imediata do regulador, a nota alerta para a possibilidade de limitação de oferta. De acordo com o Research da XP, o potencial de escala é considerado um dos principais fatores de qualidade e rentabilidade da maioria das modalidades de ensino digital. Assim, o movimento do regulador pode afetar diretamente o crescimento da base de alunos e, assim, trazer efeito negativo para os papéis de todo o setor.

“O governo tem demonstrado a sua intenção de regular o ensino digital de forma mais rigorosa já há algum tempo, e, portanto, consideramos esta nota como mais um sinal ligeiramente negativo, ainda que com pouco impacto nas ações do setor de educação”, consideram os analistas da XP.

A análise destaca que ainda não há clareza de que forma será realizada a maior regulamentação do setor mas que qualquer medida que vise limitar o número de alunos será negativa.

A princípio, a nota atual não traria impacto para os papéis das companhias. Na cobertura da XP, a YDUQS e a Cruzeiro do Sul figuram como “compra”, com preços-alvo estabelecidos em R$ 23,50 e R$ 6,60 respectivamente. A Cogna é considerada neutra, com preço-alvo em R$ 3,30.

Para o Itaú BBA, a possível exigência de aumento no número de professores poderá pressionar a rentabilidade geral dos cursos à distância. Ainda assim, a maior regulamentação no setor poderá favorecer companhias com serviço mais estruturado.

“Embora ainda precisemos aguardar os resultados oficiais dessa análise, a notícia sinaliza mais um passo na investigação da qualidade acadêmica dos cursos a distância pelo MEC. Na nossa opinião, o aumento na supervisão da educação digital deve beneficiar as instituições melhor estruturadas do setor”, considera o BBA.

Confira as instituições selecionadas para apresentação de defesa para o MEC:

Código	Instituição	Grupo	Número de alunos	% de alunos matriculados em EaD
163	Universidade Estácio de Sá	YDUQS	313.163	63%
221	Universidade Cruzeiro do Sul	Cruzeiro do Sul	105.470	42%
298	Universidade Pitágoras Unopar Anhanguera	COGNA	686.801	89%
417	Universidade Cidade de São Paulo	Cruzeiro do Sul	66.073	27%
496	Universidade de Franca	Cruzeiro do Sul	45.929	18%
1196	Universidade Cesumar	Vitru	409.650	38%
1270	Estácio Ribeirão Preto	YDUQS	86.531	18%
1446	UNIPLAN	ASSOBES	53.570	–
1472	Centro Universitário Leonardo da Vinci	Vitru	668.743	62%
1491	Centro Universitário Internacional	UNINTER	230.276	–
1510	Estácio Santa Catarina	YDUQS	72.933	15%